Alves Kablo (ALVES) 309,7 milyon TL'lik kira sertifikası ödemesini vadesinde yapamadı
Yayın:
- Alves Kablo'nun fon kullanıcısı olduğu, KT Sukuk Varlık Kiralama'nın ihraç ettiği kira sertifikasının 28 Ağustos 2026'da ödenmesi gereken 260 milyon TL anapara ve 49,7 milyon TL getirisi vadesinde ödenmedi.
- 300 milyon TL onaylı yeni kira sertifikası tertibinin nitelikli yatırımcıya satışı tamamlanamadı; şirkete fon aktarılmadı.
- Yönetim kurulu 13 haftalık likidite planı, zorunlu olmayan harcamaların ertelenmesi ve Polatlı yatırımında 2,76 milyar TL'lik harcamanın ertelenmesi kararı aldı.
- Şirkete göre üretim 2 Eylül itibarıyla tam kapasitenin %40'ı düzeyinde sürüyor; finansal kuruluşlarla görüşmeler bağlayıcı bir anlaşmayla sonuçlanmadı.
Ne açıklandı?
Alves Kablo Sanayi ve Ticaret A.Ş., 2 Eylül 2026'da KAP'ta yaptığı ve 1 Eylül 2026 tarihli açıklamasını güncelleyen bildirimde, fon kullanıcısı olduğu ve KT Sukuk Varlık Kiralama A.Ş.'nin ihraççısı olduğu TRDKTSK82660 ISIN kodlu kira sertifikasına ilişkin 28 Ağustos 2026'da ödenmesi gereken 260.000.000 TL anapara ve 49.684.934 TL dönemsel getiri olmak üzere toplam 309.684.934 TL'lik ödemenin vadesinde gerçekleştirilemediğini ve açıklama tarihi itibarıyla yükümlülüğün tamamının ödenmediğini bildirdi. Şirket ödeme aksamasının başlıca nedenlerini kısa vadede yoğunlaşan finansal yükümlülükler, işletme sermayesine bağlanan kaynakların planlanan tarihlerde nakde dönüşmemesi, bazı finans kuruluşlarınca kredi limitlerinin yeniden değerlendirilerek daraltılması ve planlanan yeni finansman işlemlerinin öngörülen tarihte tamamlanamaması olarak sıraladı. KT Sukuk Varlık Kiralama tarafından 300.000.000 TL tutarında onay alınan yeni kira sertifikası tertibinde nitelikli yatırımcıya satış tamamlanamadı ve şirkete fon aktarılmadı. Yönetim kurulu 2 Eylül 2026 tarihli ve 2026/22 sayılı kararıyla bankalar, finansal kuruluşlar, KT Sukuk ve kira sertifikası yatırımcılarıyla görüşmeler için yetkili kişi ve komite görevlendirdi; 13 haftalık likidite planı hazırlanmasına ve zorunlu olmayan yatırım ve harcamaların ertelenmesine karar verdi; alacak tahsilatının hızlandırılması, stokların nakde dönüş süresinin kısaltılması ve yeni satışlarda tahsilat vadelerinin kısaltılması için operasyonel tedbirler aldı. Polatlı üretim tesisi yatırımı ve sipariş edilmiş makine-teçhizat harcamaları yeniden değerlendirmeye alındı: kalan yatırım taahhütleri toplamı 2.871.229.357 TL, ödenmiş avanslar 110 milyon TL, ertelenen harcamalar 2.761.229.357 TL. Ortakların sağladığı finansmanın vadesinin uzatılması, sermayeye dönüştürülmesi ve bankalara göre geriye sıralanması seçenekleri de değerlendirmeye alındı; bağlayıcı bir karar ya da sözleşme olursa ayrıca açıklanacak. Şirkete göre üretim faaliyetleri açıklama tarihi itibarıyla tam kapasitenin %40'ı seviyesinde sürüyor; finansal kuruluşlar ve kira sertifikası yatırımcılarıyla görüşmeler henüz bağlayıcı bir anlaşmayla sonuçlanmadığı için yakın vadeli yükümlülüklerin zamanında yerine getirilmesine ilişkin belirsizlik devam ediyor. Kısmi ödemeler tarih, tutar ve kalan borç bilgileriyle ayrıca açıklanacak.
Sayılarla
| Ödenemeyen tutar | 309,7 milyon TL | 260.000.000 TL anapara + 49.684.934 TL dönemsel getiri = 309.684.934 TL; vade 28 Ağustos 2026 |
|---|---|---|
| Satışı tamamlanamayan yeni tertip | 300 milyon TL | KT Sukuk Varlık Kiralama'nın onay aldığı yeni kira sertifikası tertibi |
| Ertelenen Polatlı harcamaları | 2,76 milyar TL | Kalan taahhüt 2.871.229.357 TL − ödenmiş avans 110.000.000 TL = 2.761.229.357 TL (açıklamada avans '110.00.000,00 TL' yazılmış; kalan ve ertelenen tutarların farkı 110 milyon TL) |
| Kapasite kullanımı | %40 | 2 Eylül 2026 itibarıyla, şirket açıklaması |
| Nakit ve nakit benzerleri | 126,1 milyon TL | 30 Haziran 2026 finansal tabloları |
| Kısa vadeli finansal borçlar | 4.342,2 milyon TL | 30 Haziran 2026 finansal tabloları |
USC Markets yorumu
Ödenemeyen 309,7 milyon TL, şirketin 30 Haziran 2026 itibarıyla 126,1 milyon TL olan nakit ve nakit benzerlerinin yaklaşık 2,5 katı (309,7 / 126,1 = 2,46) ve 23 Ekim 2026 kapanışına (0,48 TL) göre 768 milyon TL olan piyasa değerinin yaklaşık %40'ı (309,7 / 768 = %40,3). Aynı tarihte kısa vadeli finansal borçlar 4.342,2 milyon TL, uzun vadeli finansal borçlar 197,5 milyon TL idi; kısa vadeli borçlar 2025 sonundaki 3.934,3 milyon TL'den %10,4 arttı (4.342,2 / 3.934,3 − 1).
Şirketin bilançosuna göre Alves Kablo 2026'nın ilk yarısında 8.156,6 milyon TL satış ve 1.086,7 milyon TL finansman gideri öncesi faaliyet kârı elde etti; aynı dönemde finansman giderleri 1.008,3 milyon TL ile faaliyet kârının %92,8'ine ulaştı (1.008,3 / 1.086,7) ve ana ortaklık net kârı 33,3 milyon TL'de kaldı. Ertelenen 2,76 milyar TL'lik Polatlı harcaması, 2025 yılı satışlarının (11.381,8 milyon TL) yaklaşık %24,3'üne denk (2.761,2 / 11.381,8).
Takip edilecekler
- Gecikmiş kira sertifikası ödemesine ilişkin kısmi ya da tam ödeme açıklamaları.
- Finansal kuruluşlar ve kira sertifikası yatırımcılarıyla yürütülen görüşmelerin sonucu; bağlayıcı finansman, yapılandırma ya da teminat anlaşması olursa açıklaması.
- Ortak finansmanının vadesinin uzatılması ya da sermayeye dönüştürülmesine ilişkin olası karar.
- ALVES'in 2026/9 dönemi finansal tabloları.
Kaynaklar
Bu yazı şirketlerin kamuya açıkladığı bilgiler ve USC Markets verileriyle hazırlanmıştır. Yatırım tavsiyesi değildir; bilgilerin aslı için kaynaklara bakın.
Tüm ALVES haberleri ve KAP bildirimleri → · ALVES hisse yorumu ve analizi →