Çimsa (CIMSA) 3. çeyrek net kârı %15 artışla 2,2 milyar TL; satışlar 14,9 milyar TL
Yayın:
- Çimsa'nın üçüncü çeyrek konsolide net satışları reel %2,3 artışla 14.917 milyon TL, net kârı %15,0 artışla 2.217 milyon TL oldu.
- FAVÖK %1,7 azalışla 3.030 milyon TL; petrokok fiyatlarındaki artış nedeniyle FAVÖK marjı 0,8 puan düşüşle %20,3.
- Yurt dışı satış hacimleri %13,3 artarken Türkiye hacimleri %10,9 geriledi; konsolide hacim %1,0 arttı.
- Eylül 2026 itibarıyla konsolide net borç 23.966 milyon TL, kaldıraç oranı 2,36x.
Ne açıklandı?
Çimsa Çimento Sanayi ve Ticaret A.Ş., 26 Ekim 2026'da KAP'ta 3Ç 2026 finansal sonuçlar bilgilendirme bültenini yayımladı. Bültene göre üçüncü çeyrekte konsolide net satışlar reel bazda yıllık %2,3 artışla 14,9 milyar TL'ye, net kâr %15,0 artışla 2,2 milyar TL'ye ulaştı. Şirket net kârdaki artışı ağırlıklı olarak finansman ve vergi giderlerindeki düşüşle açıkladı: net vergi giderleri 161 milyon TL, net finansman giderleri 153 milyon TL azaldı. FAVÖK ise yükselen petrokok fiyatlarının maliyetleri artırmasıyla %1,7 azalarak 3,0 milyar TL oldu. Bültende Türkiye'de çimento tüketiminin 2026'nın ilk yedi ayında %2,7, şirketin faaliyet gösterdiği bölgelerde %15,8 gerilediği belirtildi. Uluslararası satış hacimleri çeyrekte %13,3 artarken (ağırlıklı olarak ABD'deki gri çimento öğütme tesisi ve beyaz çimento satışları), yurt içi hacimler %10,9 azaldı. Rakamlar TMS 29'a göre Eylül 2026 satın alma gücüyle ifade edildi.
Sayılarla
| 3. çeyrek net kârı | 2.217 milyon TL | 3Ç25: 1.928 milyon TL, +%15,0; net kâr marjı %14,9 (%13,2) |
|---|---|---|
| 3. çeyrek hasılat | 14.917 milyon TL | 3Ç25: 14.582 milyon TL, +%2,3 |
| 3. çeyrek FAVÖK | 3.030 milyon TL | 3Ç25: 3.083 milyon TL, -%1,7; marj %20,3 (%21,1) |
| Ocak-eylül 2026 net kârı | 4.684 milyon TL | 9A25: 3.601 milyon TL, +%30,1 |
| Ocak-eylül 2026 hasılat | 41.781 milyon TL | 9A25: 42.943 milyon TL, -%2,7 |
| Düzeltilmiş 3. çeyrek net kârı | 2.160 milyon TL | Hazır beton tesisi satışından kaynaklanan 470 milyon TL tek seferlik net kâr etkisi ve SAHOL hisse etkisi hariç; 3Ç25: 2.178 milyon TL |
| Konsolide net borç | 23.966 milyon TL | Eylül 2026; kaldıraç 2,36x |
| Net borç / piyasa değeri | %67,7 | Hesaplama: 23.966 / 35.402,9 milyon TL (23 Ekim 2026 kapanışına göre piyasa değeri) |
USC Markets yorumu
Şirket, üçüncü çeyrekteki net kâr artışında ağırlıklı olarak finansman ve vergi giderlerindeki düşüşün belirleyici olduğunu belirtiyor: esas faaliyet kârı (diğer gelir/gider hariç) %12,8 azalarak 1.735 milyon TL'ye, FAVÖK %1,7 azalarak 3.030 milyon TL'ye indi; buna karşılık net finansman gideri 575 milyon TL'den 422 milyon TL'ye, vergi gideri 344 milyon TL'den 184 milyon TL'ye düştü. Diğer gelirlerle birlikte finansman gideri öncesi faaliyet kârı ise %31,2 artışla 2.295 milyon TL oldu; net parasal pozisyon kazancı 1.098 milyon TL'den 527 milyon TL'ye geriledi. Hazır beton tesisi satışından kaynaklanan 470 milyon TL'lik tek seferlik net kâr etkisi ve Sabancı Holding hisse etkisi hariç tutulduğunda çeyrek net kârı 2.160 milyon TL ile geçen yılın 2.178 milyon TL'sine yakın.
Dokuz ayda hasılat %2,7 azalırken net kâr %30,1 artışla 4.684 milyon TL'ye çıktı; düzeltilmiş net kâr %6,8 artışla 4.789 milyon TL. Yurt içinde talep zayıf: Türkiye satış hacimleri dokuz ayda %8,2 daralırken uluslararası hacimler %10,6 büyüdü.
Eylül 2026 itibarıyla konsolide net borç 23.966 milyon TL ve 23 Ekim 2026 kapanışına göre yaklaşık 35,4 milyar TL olan piyasa değerinin %67,7'si (23.966 / 35.402,9). Bültendeki tutarlar Eylül 2026 satın alma gücüyle ifade edildiğinden, önceki dönem finansal tablolardaki TL rakamlarla doğrudan karşılaştırılmamalıdır.
Takip edilecekler
- Çimsa'nın 30 Eylül 2026 tarihli konsolide finansal tablolarının ayrıntıları.
- Petrokok fiyatlarının ve yurt içi çimento talebinin dördüncü çeyrek sonuçlarına etkisi; 2026 yıl sonu sonuçları.
Kaynaklar
Bu yazı şirketlerin kamuya açıkladığı bilgiler ve USC Markets verileriyle hazırlanmıştır. Yatırım tavsiyesi değildir; bilgilerin aslı için kaynaklara bakın.
Tüm CIMSA haberleri ve KAP bildirimleri → · CIMSA hisse yorumu ve analizi →