JCR Avrasya, Europower Enerji'nin (EUPWR) uzun vadeli ulusal notunu AA-'dan A+'ya indirdi
Yayın:
- JCR Avrasya, Europower Enerji'nin uzun vadeli ulusal kurum notunu AA- (tr) seviyesinden A+ (tr) seviyesine indirdi; görünüm durağan.
- Kısa vadeli ulusal not J1 (tr), uzun vadeli uluslararası yabancı ve yerel para notları BB; hepsinde görünüm durağan.
- Olumsuz etkenler: artan finansal borçluluk, 2025'teki negatif faaliyet nakit akışı ve yatırım harcamaları, yüksek kısa döviz pozisyonu.
- Olumlu etkenler: 2026 ilk yarıda kârlılık marjlarındaki iyileşme, proje portföyü ve grup şirketleri arasındaki sinerji.
Ne açıklandı?
JCR Avrasya Derecelendirme A.Ş., 29 Eylül 2026'da KAP'ta yayımladığı bildirimde Europower Enerji ve Otomasyon Teknolojileri Sanayi Ticaret A.Ş.'nin uzun vadeli ulusal kurum kredi notunu 'AA- (tr)' seviyesinden 'A+ (tr)' seviyesine revize ettiğini, not görünümünü 'Durağan' olarak koruduğunu açıkladı. Kuruluş, 2026 ilk yarıda kârlılık marjlarındaki iyileşmeyi, yüksek devam eden iş hacmini, yüksek net işletme sermayesi fazlasını, Ar-Ge kabiliyetini, başarılı faaliyet geçmişini ve grup şirketleri arasındaki sinerjiyi olumlu; makul kaldıraç ve karşılama oranlarına rağmen finansal borçluluğun artmasını, 2025'te negatif faaliyet nakit akışı ile kayda değer yatırım harcamalarını, yüksek kısa döviz pozisyonunu, inşaat maliyetleri ile baz metal fiyatlarındaki dalgalanmayı ve küresel belirsizlikleri ise dikkat edilecek etkenler olarak sıraladı.
Sayılarla
| Uzun vadeli ulusal kurum notu | A+ (tr) | Önceki: AA- (tr); görünüm durağan |
|---|---|---|
| Kısa vadeli ulusal kurum notu | J1 (tr) | Görünüm durağan |
| Uluslararası yabancı ve yerel para notu | BB | Görünüm durağan |
| Finansal borçlar (30 Haziran 2026) | 3,21 milyar TL | Kısa vade 1.338,7 + uzun vade 1.868,1 milyon TL = 3.206,8 milyon TL; 30 Haziran 2025: 327,4 + 1.012,5 = 1.339,9 milyon TL (hesaplama) |
| Nakit ve nakit benzerleri (30 Haziran 2026) | 196,2 milyon TL | 31 Aralık 2025: 525,5 milyon TL |
| 2026 ilk yarı brüt kâr marjı | %36,8 | 2.602,0 / 7.070,0 milyon TL; 2025 yılı: 3.493,5 / 15.308,2 = %22,8 (hesaplama) |
USC Markets yorumu
Uzun vadeli ulusal not bir basamak inerek AA- (tr)'den A+ (tr)'ye geldi. JCR bildirimde indirimin hangi etkene dayandığını ayrıca belirtmiyor; kârlılıktaki iyileşme olumlu, borçluluğun artması ve 2025'teki negatif faaliyet nakit akışı olumsuz etkenler arasında sayıldı.
Şirketin bilançosuna göre finansal borçlar bir yılda 1,34 milyar TL'den (30 Haziran 2025) 3,21 milyar TL'ye (30 Haziran 2026) çıktı; 31 Aralık 2025'teki 3,36 milyar TL'nin ise biraz altında. Nakit 196,2 milyon TL. İlk yarıda brüt kâr marjı %36,8 ile 2025 yılı genelindeki marjın (%22,8) üzerinde, ana ortaklık net kârı 593,5 milyon TL.
Ulusal notlar (tr) yalnız Türkiye içindeki kuruluşların birbirine göre kredi kalitesini ölçer; uluslararası notlar farklı bir ölçektir ve ülke koşullarını da içerir. JCR Avrasya'ya göre derecelendirme raporları aksi belirtilmedikçe yayım tarihinden itibaren 1 yıl geçerlidir.
Takip edilecekler
- Europower Enerji'nin 2026/9 dönemi finansal tabloları.
- JCR Avrasya'nın bir sonraki izleme ve gözden geçirme değerlendirmesi.
Kaynaklar
Bu yazı şirketlerin kamuya açıkladığı bilgiler ve USC Markets verileriyle hazırlanmıştır. Yatırım tavsiyesi değildir; bilgilerin aslı için kaynaklara bakın.
Tüm EUPWR haberleri ve KAP bildirimleri → · EUPWR hisse yorumu ve analizi →