Net Global (NETGL) halka arzı: pay başına 25,52 TL, 87,5 milyon pay, 9-11 Eylül talep
Yayın: · Güncelleme:
- SPK, Net Global Endüstriyel Yatırımlar'ın izahnamesini ve tasarruf sahiplerine satış duyurusunu onayladı; duyuruda onay tarihi 4 Eylül 2026 olarak yer alıyor.
- Toplam 87,5 milyon TL nominal değerli B grubu pay, 1 TL nominal değerli pay başına 25,52 TL fiyatla 9-11 Eylül 2026 arasında 3 iş günü satışa sunulacak.
- Payların 62,5 milyonu sermaye artırımıyla (250 milyon TL'den 312,5 milyon TL'ye), 25 milyonu ortaklar Sami, Haydar ve Ünal Aydın'ın satışıyla.
- Tacirler'in fiyat tespit raporuna göre iskonto öncesi özsermaye değeri 7,97 milyar TL; %20 halka arz iskontosuyla 6,38 milyar TL ve pay başına 25,5095 TL, 25,52 TL'ye yuvarlandı.
Ne açıklandı?
Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş., 4 Eylül 2026'da KAP'ta Net Global Endüstriyel Yatırımlar A.Ş.'nin tasarruf sahiplerine satış duyurusunu yayımladı. Duyuruya göre şirketin çıkarılmış sermayesinin 250.000.000 TL'den 312.500.000 TL'ye çıkarılması nedeniyle artırılacak 62.500.000 TL nominal değerli B grubu pay ile mevcut ortaklardan Sami Aydın'a ait 12.500.000 TL, Haydar Aydın'a ait 8.335.000 TL ve Ünal Aydın'a ait 4.165.000 TL nominal değerli B grubu paylar olmak üzere toplam 87.500.000 TL nominal değerli B grubu hamiline yazılı pay halka arz edilecek. Duyuruya göre izahname ve duyuru SPK tarafından 4 Eylül 2026'da onaylandı. Paylar 9 Eylül-11 Eylül 2026 arasında 3 iş günü süreyle, 1 TL nominal değerli pay başına 25,52 TL fiyatla satışa sunulacak. Başvuru şekli, başvuru yerleri ve payların teslim şekli izahnamenin 25 numaralı bölümünde yer alıyor. Halka arza Tacirler Yatırım aracılık ediyor. Aynı gün Tacirler Yatırım, Net Global'in fiyat tespit raporunun birinci kısmını da KAP'ta yayımladı. Rapora göre şirketin mevcut faaliyetleri ile yeni yatırım alanı olan vagon üretimi ayrı ayrı değerlendirildi; İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) analiziyle 10.009.697.700 TL, yurt içi ve yurt dışı benzer şirket çarpanlarına eşit ağırlık verilen piyasa çarpan analiziyle 6.613.087.346 TL özsermaye değerine ulaşıldı. İNA'ya %40, çarpan analizine %60 ağırlık verilerek halka arz iskontosu öncesi nihai özsermaye değeri 7.971.731.488 TL bulundu; %20 halka arz iskontosu uygulanarak 6.377.385.190 TL'ye ulaşıldı. Raporda pay başına değer 25,5095 TL olarak hesaplanıp 25,52 TL fiyat adımına yuvarlandı.
Sayılarla
| Halka arz fiyatı | 25,52 TL | 1 TL nominal değerli pay başına |
|---|---|---|
| Halka arz edilen pay | 87,5 milyon adet | 62,5 milyon sermaye artırımı + 25 milyon ortak satışı (12,5 + 8,335 + 4,165) |
| Halka arz büyüklüğü | ≈2,23 milyar TL | 87,5 milyon × 25,52 TL = 2.233,0 milyon TL (hesaplama) |
| Sermaye artırımı kısmı | ≈1,60 milyar TL | 62,5 milyon × 25,52 TL = 1.595,0 milyon TL; şirkete giden kısım, maliyetler öncesi (hesaplama) |
| Ortak satışı kısmı | ≈638 milyon TL | 25 milyon × 25,52 TL = 638,0 milyon TL; satıcı ortaklara giden kısım (hesaplama) |
| Halka açılan pay oranı | %28 | 87,5 / 312,5 milyon TL artırım sonrası sermaye = 0,28 (hesaplama) |
| Halka arz fiyatıyla şirket değeri | ≈7,98 milyar TL | 312,5 milyon pay × 25,52 TL = 7.975,0 milyon TL (hesaplama) |
| İNA analizi özsermaye değeri | 10,01 milyar TL | Fiyat tespit raporu: 10.009.697.700 TL; ağırlık %40 |
| Piyasa çarpan analizi özsermaye değeri | 6,61 milyar TL | Fiyat tespit raporu: 6.613.087.346 TL (yurt içi 6.431.588.392, yurt dışı 6.794.586.300 TL, eşit ağırlık); ağırlık %60 |
| İskonto öncesi nihai özsermaye değeri | 7,97 milyar TL | 10.009,7 × 0,40 + 6.613,1 × 0,60 = 4.003,9 + 3.967,9 = 7.971,7 milyon TL (raporla aynı) |
| İskonto sonrası değer | 6,38 milyar TL | 7.971,7 × (1 − 0,20) = 6.377,4 milyon TL; halka arz iskontosu %20 |
| Raporda pay başına değer | 25,5095 TL | 6.377.385.190 / 250 milyon pay (halka arz öncesi sermaye) ≈ 25,5095 TL; 25,52 TL fiyat adımına yuvarlandı |
USC Markets yorumu
Halka arz iki parçadan oluşuyor: 62,5 milyon pay yeni pay (sermaye artırımı), 25 milyon pay ise ortaklar Sami Aydın, Haydar Aydın ve Ünal Aydın'ın mevcut paylarının satışı. Duyurudaki fiyatla sermaye artırımı kısmı yaklaşık 1,60 milyar TL (62,5 × 25,52), ortak satışı kısmı yaklaşık 638 milyon TL (25 × 25,52). Şirkete giden fonun kullanım yerleri satış duyurusunda yer almıyor; duyuru ayrıntılar için izahnameye atıf yapıyor.
Şirketin bilançosuna göre polietilen boru üretimi yapan Net Global'in 2025 satış gelirleri 2,16 milyar TL, ana ortaklık net kârı 130,1 milyon TL; 2026'nın ilk yarısında satışlar 1,03 milyar TL, net kâr 19,0 milyon TL. 30 Haziran 2026 itibarıyla finansal borçlar 1,02 milyar TL (965,1 + 55,3 milyon TL), nakit 5,5 milyon TL, ana ortaklık özkaynakları 3,61 milyar TL.
Halka arz fiyatıyla artırım sonrası 312,5 milyon payın toplam değeri yaklaşık 7,98 milyar TL ediyor; bu, 30 Haziran 2026 özkaynaklarının (artırım öncesi) yaklaşık 2,2 katı (7.975 / 3.612,1).
Fiyat tespit raporunda iki yöntem arasındaki fark büyük: İNA ile bulunan 10,01 milyar TL, çarpan analiziyle bulunan 6,61 milyar TL'nin yaklaşık 1,5 katı (10.009,7 / 6.613,1). Rapora göre İNA değeri, mevcut kapasitenin yaklaşık 1,6 kat artırılarak 95.470 tona çıkarılması ve yeni ürün ile ihracat pazarlarındaki büyüme hedeflerini içeriyor; çarpan analizi ise mevcut kapasiteyi dikkate alıyor. Raporun iskonto sonrası 6,38 milyar TL'lik değeri halka arz öncesi 250 milyon payı kapsıyor; buna sermaye artırımından gelecek yaklaşık 1,60 milyar TL eklendiğinde 7,97 milyar TL (6.377,4 + 1.595,0) çıkıyor ve bu, yukarıdaki artırım sonrası 7,98 milyar TL'lik hesapla örtüşüyor. Raporda vagon fabrikası inşaatına 30 Haziran 2026'ya kadar kümülatif 977,7 milyon TL harcandığı, tamamlanma derecesinin %80 olduğu ve yatırımın özkaynakla finanse edildiği belirtiliyor.
Takip edilecekler
- 9-11 Eylül 2026 talep toplama sonuçları ve dağıtım listesi.
- Payların Borsa İstanbul'da işlem görmeye başlayacağı tarih.
- Sermaye artırımından elde edilen fonun kullanımına ilişkin raporlar.
- Fiyat tespit raporunun KAP'ta yayımlanacak diğer kısımları.
Kaynaklar
Bu yazı şirketlerin kamuya açıkladığı bilgiler ve USC Markets verileriyle hazırlanmıştır. Yatırım tavsiyesi değildir; bilgilerin aslı için kaynaklara bakın.
Tüm NETGL haberleri ve KAP bildirimleri → · NETGL hisse yorumu ve analizi →