JCR Avrasya, RAL Yatırım Holding'in (RALYH) notunu iki günde A-'dan CCC'ye indirdi
Yayın:
- JCR Avrasya 19 Ekim 2026'da RAL Yatırım Holding'in uzun vadeli ulusal notunu A- (tr)'den BBB (tr)'ye indirdi, görünümü Negatif yaptı.
- 20 Ekim 2026'da, şirketin konkordato ilan etmesi ve 3 ay geçici mühlet verilmesi gerekçesiyle not BBB (tr)'den CCC (tr)'ye düşürüldü; görünüm Durağan oldu.
- Kısa vadeli ulusal not J5 (tr), uluslararası yabancı ve yerel para notları CC (Durağan) olarak belirlendi.
Ne açıklandı?
JCR Avrasya Derecelendirme A.Ş., RAL Yatırım Holding A.Ş. için iki gün üst üste rating bildirim formu yayımladı. 19 Ekim 2026 tarihli ilk değerlendirmede kuruluş; 2026'nın ilk yarısına ilişkin mali verilerde kârlılık göstergelerinin bozulmasını, firma ortağı hakkında fon soruşturması kapsamında basına yansıyan olumsuz haberleri ve bazı bağlı ortaklıkların kredi geri ödemelerinde gecikmelerin başlamasını gerekçe göstererek uzun vadeli ulusal kurum notunu 'A- (tr)' seviyesinden 'BBB (tr)' seviyesine indirdi ve görünümü 'Durağan'dan 'Negatif'e çevirdi. Bu aşamada kısa vadeli ulusal not J2 (tr) / Negatif, uluslararası yabancı ve yerel para notları BB / Negatif oldu. 20 Ekim 2026 tarihli ikinci değerlendirmede ise firmanın 19 Ekim 2026 tarihli mahkeme kararıyla konkordato ilan etmesi ve üç ay geçici mühlet verilmesi gerekçesiyle uzun vadeli ulusal not 'BBB (tr)'den 'CCC (tr)'ye indirildi, görünüm 'Negatif'ten 'Durağan'a revize edildi. Güncel notlar: uzun vadeli ulusal CCC (tr), kısa vadeli ulusal J5 (tr), uluslararası yabancı ve yerel para CC; tümünün görünümü Durağan.
Sayılarla
| Uzun vadeli ulusal not | A- (tr) → BBB (tr) → CCC (tr) | 19 Ekim ve 20 Ekim 2026 tarihli JCR Avrasya bildirimleri |
|---|---|---|
| Kısa vadeli ulusal not | J2 (tr) → J5 (tr) | 19 Ekim'de J2 (tr) / Negatif, 20 Ekim'de J5 (tr) / Durağan |
| Uluslararası yabancı ve yerel para notu | BB → CC | 19 Ekim'de BB / Negatif, 20 Ekim'de CC / Durağan |
| Güncel görünüm | Durağan | 20 Ekim 2026 bildirimi |
| Nakit ve nakit benzerleri (30 Haziran 2026) | 25,2 milyon TL | Şirketin bilançosu: 25.205.084 TL |
| Toplam finansal borç (30 Haziran 2026) | 3,41 milyar TL | Kısa vade 1.761.551.723 + uzun vade 1.643.873.042 = 3.405.424.765 TL |
USC Markets yorumu
İki gün içinde uzun vadeli ulusal not A- (tr)'den önce BBB (tr)'ye, ardından CCC (tr)'ye indi; uluslararası notlar da BB'den CC'ye geriledi. İlk indirimde kârlılık, ortakla ilgili basın haberleri ve bağlı ortaklıklardaki ödeme gecikmeleri öne çıkarken ikinci indirimin tek gerekçesi konkordato kararı; görünümün Durağan'a çevrilmesi, notun yeni seviyesinde yön beklentisinin şimdilik nötr olduğunu ifade ediyor.
İlk indirimin gerekçelerinden biri olan kârlılıktaki bozulma şirketin gelir tablosunda da görülüyor: 2026 ilk yarı satış gelirleri 4,29 milyar TL'nin 3,58 milyar TL'si ilk çeyrekte, yaklaşık 0,71 milyar TL'si ikinci çeyrekte oluştu (4.288,5 − 3.575,9, hesaplama). Finansman gideri öncesi faaliyet kârı ilk çeyrekte 869,4 milyon TL iken altı aylık toplam 60,2 milyon TL'de kaldı. 30 Haziran 2026 itibarıyla 3,41 milyar TL finansal borca karşılık nakit ve nakit benzerleri 25,2 milyon TL.
Takip edilecekler
- Konkordato sürecinde 3 aylık geçici mühlet süresince mahkeme kararları ve komiser raporu.
- JCR Avrasya'nın gelişmelere göre alabileceği yeni not aksiyonları.
- RALYH'nin 2026/9 dönemi finansal tabloları.
Kaynaklar
Bu yazı şirketlerin kamuya açıkladığı bilgiler ve USC Markets verileriyle hazırlanmıştır. Yatırım tavsiyesi değildir; bilgilerin aslı için kaynaklara bakın.
Tüm RALYH haberleri ve KAP bildirimleri → · RALYH hisse yorumu ve analizi →