JCR Avrasya, Sun Tekstil'in (SUNTK) uzun vadeli ulusal notunu AA-'dan A+'ya indirdi
Yayın:
- JCR Avrasya, Sun Tekstil'in uzun vadeli ulusal kurum kredi notunu 'AA- (tr)' seviyesinden 'A+ (tr)' seviyesine revize etti; görünüm 'Durağan' olarak korundu.
- Kısa vadeli ulusal not J1+ (tr), uzun vadeli uluslararası yabancı ve yerel para notları BB; tüm görünümler durağan.
- Kuruluş, 2026 ilk yarısında euro bazlı satışların düşmesi ve TL maliyetlerin hızlı artmasıyla brüt kâr ve FAVÖK marjlarının daraldığını belirtti.
Ne açıklandı?
JCR Avrasya Derecelendirme A.Ş., 20 Ekim 2026'da KAP'ta yayımlanan derecelendirme bildiriminde, Sun Tekstil Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin uzun vadeli ulusal kurum kredi rating notunu 'AA- (tr)' seviyesinden 'A+ (tr)' seviyesine revize ettiğini, not görünümünü ise 'Durağan' olarak koruduğunu açıkladı. Kuruluş olumlu etkenler arasında 2025'teki nakit fazlası ve 2026 ilk yarısında korunan yüksek nakit mevcudunun desteklediği finansal kaldıraç profilini, döviz geliri yaratan ihracatı, kısmen sigortalı ticari alacakları ve küresel perakende markalarından oluşan müşteri portföyünü saydı. Olumsuz etkenler olarak sektörde satış hacimlerindeki süregelen düşüş, 2026 ilk yarısında euro bazlı satışların düşmesi ve TL maliyetlerin TL'nin euro karşısındaki değer kaybından hızlı artması sonucu brüt kâr ve FAVÖK marjlarının daralması, ağırlıklı yabancı para borçlanmanın 2025'te kur farkı zararına yol açması ve kısa vade ağırlıklı fonlama yapısı sıralandı.
Sayılarla
| Uzun vadeli ulusal not | A+ (tr) / Durağan | Önceki: AA- (tr); JCR Avrasya bildirimi |
|---|---|---|
| Kısa vadeli ulusal not | J1+ (tr) / Durağan | JCR Avrasya bildirimi |
| Uluslararası notlar | BB / Durağan | Yabancı para ve yerel para uzun vadeli |
| Brüt kâr marjı, 2026 ilk yarı | %14,0 | 895,6 / 6.412,4 milyon TL × 100 = 13,97 (2026/6 finansal tablolar) |
| Brüt kâr marjı, 2025 ilk yarı | %21,0 | 1.626,4 / 7.728,0 milyon TL × 100 = 21,05 (2025/6 finansal tablolar) |
| Net finansal borç | 1.145,3 milyon TL | 1.841,7 + 425,8 − 1.122,3 milyon TL, 30 Haziran 2026 (hesaplama) |
USC Markets yorumu
JCR'nin işaret ettiği marj daralması şirketin bilançosunda da görülüyor: 2026'nın ilk yarısında satış gelirleri 6.412,4 milyon TL ile bir yıl önceki 7.728,0 milyon TL'nin yaklaşık %17,0 altında kaldı (6.412,4 / 7.728,0 − 1). Brüt kâr marjı aynı dönemde %21,0'dan %14,0'a geriledi; ana ortaklık net kârı 268,97 milyon TL'den 88,7 milyon TL'ye indi.
30 Haziran 2026 itibarıyla şirketin kısa vadeli finansal borçları 1.841,7 milyon TL, uzun vadeli finansal borçları 425,8 milyon TL, nakit ve nakit benzerleri 1.122,3 milyon TL; net finansal borç yaklaşık 1.145,3 milyon TL (hesaplama). Borcun kısa vade ağırlıklı olması, JCR'nin olumsuz etkenler arasında saydığı fonlama yapısıyla örtüşüyor.
Takip edilecekler
- SUNTK'nın 2026/9 dönemi finansal tabloları.
- JCR derecelendirme raporları aksi belirtilmedikçe yayım tarihinden itibaren 1 yıl geçerli; sonraki gözden geçirme.
Kaynaklar
Bu yazı şirketlerin kamuya açıkladığı bilgiler ve USC Markets verileriyle hazırlanmıştır. Yatırım tavsiyesi değildir; bilgilerin aslı için kaynaklara bakın.
Tüm SUNTK haberleri ve KAP bildirimleri → · SUNTK hisse yorumu ve analizi →