JCR Avrasya, Tümosan'ın (TMSN) uzun vadeli ulusal notunu BBB-'den BB'ye indirdi
Yayın:
- JCR Avrasya, Tümosan'ın uzun vadeli ulusal kurum notunu ara dönem değerlendirmesinde BBB- (tr) seviyesinden BB (tr) seviyesine indirdi; görünüm durağan.
- Kısa vadeli ulusal not J3 (tr), uzun vadeli uluslararası yabancı ve yerel para notları B+.
- Gerekçeler: sektördeki düşük satış adetleri, artan borçlanmayla yükselen kaldıraç ve finansman giderleri, 2025 ve 2026 ilk yarıdaki faaliyet zararı.
Ne açıklandı?
JCR Avrasya Derecelendirme A.Ş., 29 Eylül 2026'da KAP'ta yayımladığı bildirimde Tümosan Motor ve Traktör Sanayi A.Ş.'yi ara dönem değerlendirmeye tabi tuttuğunu ve uzun vadeli ulusal kurum kredi notunu 'BBB- (tr)' seviyesinden 'BB (tr)' seviyesine revize ettiğini, not görünümünü 'Durağan' olarak koruduğunu açıkladı. Kuruluş gerekçe olarak 2025'te sektör genelinde düşük gerçekleşen satış adetlerinin 2026'nın 8 aylık döneminde de düşük seyrini sürdürmesini, artan finansal borçlanma nedeniyle yükselen kaldıraç ve finansman giderlerini ve 2025 ile 2026 ilk yarısında gerçekleşen faaliyet zararını gösterdi.
Sayılarla
| Uzun vadeli ulusal kurum notu | BB (tr) | Önceki: BBB- (tr); görünüm durağan |
|---|---|---|
| Kısa vadeli ulusal kurum notu | J3 (tr) | Görünüm durağan |
| Uluslararası yabancı ve yerel para notu | B+ | Görünüm durağan |
| Finansal borçlar (30 Haziran 2026) | 9,21 milyar TL | Kısa vade 4.150,7 + uzun vade 5.061,5 = 9.212,2 milyon TL; 30 Haziran 2025: 4.279,4 + 27,7 = 4.307,1 milyon TL (hesaplama) |
| 2026 ilk yarı ana ortaklık net zararı | 2,27 milyar TL | Finansal giderler 1.190,3 milyon TL; finansman gideri öncesi faaliyet zararı 601,0 milyon TL |
| 2026 ilk yarı satış gelirleri | 1,78 milyar TL | 2025/6: 2,27 milyar TL, -%21,6 (1.782,0 / 2.273,5 - 1, hesaplama) |
USC Markets yorumu
İndirim iki basamak: BBB- (tr)'den BB (tr)'ye (BB+ ve BB). JCR, sektördeki düşük satış adetlerinin yanı sıra artan borçlanmayla yükselen kaldıraç ve finansman giderlerini ve faaliyet zararını gerekçe olarak saydı.
Şirketin bilançosuna göre finansal borçlar bir yılda 4,31 milyar TL'den 9,21 milyar TL'ye çıktı; 30 Haziran 2026 itibarıyla nakit 193,3 milyon TL. 2026 ilk yarıda 1,78 milyar TL satış gelirine karşılık 348,3 milyon TL brüt zarar, 1,19 milyar TL finansal gider ve 2,27 milyar TL ana ortaklık net zararı oluştu. Finansal borçlar şirketin 5,46 milyar TL'lik piyasa değerinin yaklaşık 1,7 katı (9.212,2 / 5.464,8).
Ulusal notlar (tr) yalnız Türkiye içindeki kuruluşların birbirine göre kredi kalitesini ölçer; uluslararası notlar farklı bir ölçektir ve ülke koşullarını da içerir. JCR Avrasya'ya göre derecelendirme raporları aksi belirtilmedikçe yayım tarihinden itibaren 1 yıl geçerlidir.
Takip edilecekler
- Tümosan'ın 2026/9 dönemi finansal tabloları.
- JCR Avrasya'nın bir sonraki değerlendirmesi.
Kaynaklar
Bu yazı şirketlerin kamuya açıkladığı bilgiler ve USC Markets verileriyle hazırlanmıştır. Yatırım tavsiyesi değildir; bilgilerin aslı için kaynaklara bakın.
Tüm TMSN haberleri ve KAP bildirimleri → · TMSN hisse yorumu ve analizi →