Üçay Mühendislik (UCAYM) Macaristan'da 9 GES'li Bajai KFT'yi 7,3 milyon euroya alıyor
Yayın:
- Üçay Mühendislik'in tamamına sahip olduğu Üçay Europe KFT, Bajai KFT'nin sermayesinin tamamını 7.300.000 euroya almak için 17 Eylül 2026'da Solar Repower KFT ile bağlayıcı pay devir sözleşmesi imzaladı.
- Bajai KFT'nin 107.781 m² arazide toplam 4.491 kWe (AC) / 5.175 kWp (DC) kapasiteli 9 güneş enerjisi santrali var; devir, sözleşme şartları ve yasal izinlerden sonra tamamlanacak; şirket tamamlanmanın 1 Mart 2027'de olmasını öngörüyor.
- Şirkete göre satın alma halka arzdan elde edilen fonlarla finanse edilecek, kredi kullanılması planlanmıyor.
Ne açıklandı?
Üçay Mühendislik Enerji ve İklimlendirme Teknolojileri A.Ş., 17 Eylül 2026'da KAP'ta yaptığı ertelenmiş finansal duran varlık edinimi açıklamasında, %100 pay sahibi olduğu Macaristan merkezli Üçay Europe KFT'nin, Macaristan'da yerleşik Bajai KFT'nin sermayesinin tamamını temsil eden payları 7.300.000 euro bedelle satın almak amacıyla 17.09.2026'da Solar Repower KFT ile bağlayıcı pay devir sözleşmesi imzaladığını duyurdu. Bajai KFT bünyesinde, şirket envanterine kayıtlı toplam 107.781 m² arazi üzerinde kurulu, toplam 4.491 kWe (AC) / 5.175 kWp (DC) kapasiteli 9 güneş enerjisi santrali bulunuyor. Pay devri, sözleşmedeki şartların yerine getirilmesi ve gerekli yasal izinlerin alınmasından sonra tamamlanacak. Şirkete göre finansmanda halka arzda elde edilen fonların kullanılması öngörülüyor, kredi kullanılması planlanmıyor. Santrallerin işletme hakları lisansı 2067'ye kadar Bajai KFT'ye ait; 2040'a kadar üretilecek elektriğin ilgili yasal düzenlemelerdeki alım garantisi çerçevesinde Macaristan devleti tarafından satın alınması, 2040-2067 arasında üretilecek elektriğin ise serbest piyasa koşullarında satılması öngörülüyor. Şirket, santrallerin 2027 ve sonraki dönemlerde konsolide gelirlere katkı sağlamasını ve FAVÖK marjını olumlu etkilemesini öngördüğünü belirtti. Bilginin açıklanması, 07.07.2026 tarihli ve 2026/35 sayılı yönetim kurulu kararıyla, due diligence ve nihai sözleşme görüşmeleri tamamlanana kadar ertelenmişti. Bildirim formuna göre işlemin 01.03.2027'de tamamlanması öngörülüyor, ödeme peşin yapılacak; bedel pazarlık yöntemiyle belirlendi ve değerleme raporu düzenlenmedi. Bajai KFT'nin sermayesi 3.000.000 HUF; satıcı Solar Repower KFT şirketle ilişkili taraf değil. Şirket, edinilen varlığın son finansal tablodaki aktif toplamına oranını %11,99, işlem bedelinin son yıllık hasılata oranını %12,33 olarak bildirdi. Açıklamada Bajai KFT'nin gelir, kâr ve borç rakamları ile bedelin TL karşılığı yer almıyor.
Sayılarla
| Satın alma bedeli | 7,3 milyon euro | 7.300.000 euro; Bajai KFT sermayesinin %100'ü (şirket açıklaması) |
|---|---|---|
| Öngörülen tamamlanma | 1 Mart 2027 | Şirket açıklaması; ödeme peşin |
| İşlem bedeli / son yıllık hasılat | %12,33 | Şirketin bildirdiği oran; edinilen varlığın aktif toplamına oranı %11,99 |
| Kurulu güç | 4.491 kWe (AC) / 5.175 kWp (DC) | 9 güneş enerjisi santrali, 107.781 m² arazi |
| Lisans süresi | 2067'ye kadar | 2040'a kadar Macaristan devletinin alımı, 2040-2067 serbest piyasa (şirket açıklaması) |
| Kapasite başına bedel | ≈ 1,41 milyon euro/MWp | 7,3 / 5,175 MWp = 1,41 (hesaplama; DC kapasite esas alındı, AC kapasiteyle 7,3 / 4,491 = 1,63) |
| Nakit ve nakit benzerleri (30 Haziran 2026) | 331,2 milyon TL | Finansal tablolar; finansal borçlar 232,3 + 29,2 = 261,5 milyon TL (hesaplama) |
| 2026 ilk yarı ana ortaklık net sonucu | −35,7 milyon TL | Ocak-haziran kümülatif; 1. çeyrek 97,7 milyon TL kâr, 2. çeyrek −35,7 − 97,7 = −133,4 milyon TL (hesaplama) |
USC Markets yorumu
Sözleşme bağlayıcı nitelikte, ancak devir sözleşmedeki şartların yerine getirilmesine ve yasal izinlere bağlı; bu nedenle satın alma henüz tamamlanmış değil. Şirketin bildirdiği oranlara göre işlem bedeli son yıllık hasılatın %12,33'üne, edinilen varlık ise son aktif toplamının %11,99'una denk geliyor; devrin 1 Mart 2027'de tamamlanması öngörülüyor. Bajai KFT'nin gelir ve kârlılığı açıklanmadığı için şirketin beklediği gelir ve FAVÖK katkısının büyüklüğü bu bilgilerle ölçülemiyor.
Finansal tablolara göre şirketin ödenmiş sermayesi 31 Aralık 2025'teki 175 milyon TL'den 31 Mart 2026'da 225 milyon TL'ye, ana ortaklık özkaynakları 1,28 milyar TL'den 2,15 milyar TL'ye yükseldi. 30 Haziran 2026 itibarıyla nakit ve nakit benzerleri 331,2 milyon TL, finansal borçlar 261,5 milyon TL. Şirket 2026'nın ilk yarısında 1,78 milyar TL satış gelirine karşın 35,7 milyon TL ana ortaklık net zararı açıkladı; ilk yarıdaki 342,7 milyon TL finansman gideri, 347,3 milyon TL'lik finansman öncesi faaliyet kârına yakın gerçekleşti.
Takip edilecekler
- Sözleşme şartlarının yerine getirilmesi, yasal izinlerin alınması ve pay devrinin öngörülen 1 Mart 2027 tarihinde tamamlanmasına ilişkin açıklama.
- Bajai KFT'nin 2027'den itibaren konsolide gelirlere yansıması.
- UCAYM'nin 2026/9 dönemi finansal tabloları.
Kaynaklar
Bu yazı şirketlerin kamuya açıkladığı bilgiler ve USC Markets verileriyle hazırlanmıştır. Yatırım tavsiyesi değildir; bilgilerin aslı için kaynaklara bakın.
Tüm UCAYM haberleri ve KAP bildirimleri → · UCAYM hisse yorumu ve analizi →