Kalekim (KLKIM) 3. çeyrekte 292,6 milyon TL net kâr açıkladı, 2026 beklentilerini revize etti
Yayın:
- Kalekim'in TMS-29 sonrası üçüncü çeyrek net kârı geçen yılın aynı dönemine göre %14,2 azalarak 292,6 milyon TL oldu; net satışlar %1,7 artışla 3.686,0 milyon TL'ye ulaştı.
- Üçüncü çeyrekte Türkiye satışları %9,9 artarak 2.752,0 milyon TL'ye çıkarken uluslararası satışlar %16,7 azalarak 934,0 milyon TL'ye indi; FAVÖK marjı %22,4'ten %18,1'e geriledi.
- İlk 9 ayda net kâr %58,7 azalarak 429,0 milyon TL, net satışlar %3,4 azalarak 9.234,7 milyon TL oldu.
- Şirket 2026 net satış beklentisini 'düşük tek haneli büyüme'den 'orta tek haneli gerileme'ye, FAVÖK marjı beklentisini %20-%25'ten %17-%19'a revize etti.
Ne açıklandı?
Kalekim Kimyevi Maddeler, 6 Kasım 2026'da KAP'ta 2026 yılı üçüncü çeyrek mali sonuçlarına ilişkin özet bilgileri ve 2026 yılı beklentilerini içeren yatırımcı sunumunu yayımladı; bildirim, 19 Ağustos 2026 tarihli açıklamanın güncellemesi olarak yapıldı. Sunumdaki özet gelir tablosu ve bilanço tutarları enflasyon muhasebesi (TMS-29) uygulaması sonrası veriliyor; sunumun ekinde TMS-29 uygulanmamış özet gelir tablosu da yer alıyor. TMS-29 sonrası tabloya göre üçüncü çeyrekte net satışlar geçen yılın aynı dönemindeki 3.625,7 milyon TL'den 3.686,0 milyon TL'ye çıktı; net kâr 341,0 milyon TL'den 292,6 milyon TL'ye, FAVÖK 812,7 milyon TL'den 666,3 milyon TL'ye indi. İlk 9 ayda net satışlar 9.563,8 milyon TL'den 9.234,7 milyon TL'ye, net kâr 1.038,5 milyon TL'den 429,0 milyon TL'ye geriledi. Şirket 2026 beklentilerini revize etti: net satışlarda önceki 'düşük tek haneli büyüme' beklentisi 'orta tek haneli gerileme', FAVÖK marjı beklentisi %20-%25'ten %17-%19, yatırım beklentisi 600-700 milyon TL'den yaklaşık 400 milyon TL oldu. Sunumda öne çıkanlar arasında Kenya'da distribütör iş modelinden bağlı ortaklık yapısına geçiş de sayılıyor.
Sayılarla
| 3. çeyrek net kâr (TMS-29 sonrası) | 292,6 milyon TL | Sunumdaki özet gelir tablosu, 'Net Kar' satırı; 2025 3. çeyrek: 341,0 milyon TL; değişim -%14,2 (292,6 / 341,0 − 1). 2026 2. çeyrek: 129,3 milyon TL. Tabloda ana ortaklık payı ayrımı yer almıyor. |
|---|---|---|
| 3. çeyrek net satışlar (TMS-29 sonrası) | 3.686,0 milyon TL | 2025 3. çeyrek: 3.625,7 milyon TL; değişim %1,7 (3.686,0 / 3.625,7 − 1). Türkiye 2.752,0 milyon TL (%9,9), uluslararası 934,0 milyon TL (-%16,7). |
| 3. çeyrek FAVÖK (TMS-29 sonrası) | 666,3 milyon TL | 2025 3. çeyrek: 812,7 milyon TL; değişim -%18,0 (666,3 / 812,7 − 1). FAVÖK marjı %18,1 (2025 3. çeyrek: %22,4). |
| 3. çeyrek esas faaliyet kârı (TMS-29 sonrası) | 550,1 milyon TL | 2025 3. çeyrek: 703,3 milyon TL; değişim -%21,8 (550,1 / 703,3 − 1). Brüt kâr 1.375,0 milyon TL, brüt kâr marjı %37,3 (2025 3. çeyrek: %40,9). |
| 9 aylık net kâr (TMS-29 sonrası) | 429,0 milyon TL | 2025 9 ay: 1.038,5 milyon TL; değişim -%58,7 (429,0 / 1.038,5 − 1). Esas faaliyet kârı 1.325,9 milyon TL (2025 9 ay: 1.718,1 milyon TL); parasal kayıp 761,2 milyon TL (2025 9 ay: 624,8 milyon TL). |
| 9 aylık net satışlar (TMS-29 sonrası) | 9.234,7 milyon TL | 2025 9 ay: 9.563,8 milyon TL; değişim -%3,4 (9.234,7 / 9.563,8 − 1). Türkiye 7.047,6 milyon TL (%7,1), uluslararası 2.187,1 milyon TL (-%26,7). |
| 9 aylık FAVÖK (TMS-29 sonrası) | 1.661,2 milyon TL | 2025 9 ay: 2.036,6 milyon TL; değişim -%18,4 (1.661,2 / 2.036,6 − 1). FAVÖK marjı %18,0 (2025 9 ay: %21,3). |
| 3. çeyrek net kâr (TMS-29 uygulanmamış) | 592,1 milyon TL | Sunumun ekindeki TMS-29 uygulanmamış özet gelir tablosu; 2025 3. çeyrek: 550,8 milyon TL (%7,5). 9 ay: 1.322,9 milyon TL (2025 9 ay: 1.510,9 milyon TL, -%12,4). TMS-29 sonrası rakamlardan farklı esasta. |
| Konsolide net nakit pozisyonu | 1,9 milyar TL | Sunum, 30 Eylül 2026. Nakit, nakit benzerleri ve finansal yatırımlar toplamı 2,3 milyar TL; finansal yükümlülükler 588 milyon TL (172 milyon TL kiralama + 416 milyon TL kredi). Konsolide net borç/FAVÖK: -0,73. |
| 2026 net satış beklentisi | Orta tek haneli gerileme | Sunumdaki beklenti tablosu, 'Revize 06/11/2026' sütunu; 19/08/2026 sütunu: 'Düşük tek haneli büyüme'. |
| 2026 FAVÖK marjı beklentisi | %17 - %19 | Revize 06/11/2026 sütunu; 19/08/2026 sütunu: %20 - %25. |
| 2026 yatırım beklentisi | yaklaşık 400 milyon TL | Revize 06/11/2026 sütunu ('~400 milyon TL'); 19/08/2026 sütunu: 600-700 milyon TL. |
| 2026 Türkiye ve uluslararası satış beklentisi (ton bazında) | Türkiye: Yatay; uluslararası: %20 - %25 daralma | Revize 06/11/2026 sütunu; 19/08/2026 sütunu: Türkiye '%7 - %10 büyüme', uluslararası '%10 - %15 daralma'. |
| 2026 işletme sermayesi / net satışlar beklentisi | yaklaşık %15 | Revize 06/11/2026 sütunu ('~ %15'); 19/08/2026 sütunu: %10 - %15. |
USC Markets yorumu
Üçüncü çeyrekte net satışlar %1,7 artarken kârlılık marjları geriledi: brüt kâr marjı %40,9'dan %37,3'e, esas faaliyet kâr marjı %19,4'ten %14,9'a indi. Şirkete göre Ortadoğu'daki gelişmelerin etkisiyle küresel hammadde piyasalarındaki ve lojistik maliyetlerindeki artışlar kâr marjları üzerinde dönemsel baskı yarattı. Sunuma göre yapı kimyasallarında daralan hacimler ile hammadde ve navlun giderlerindeki dönemsel artışlar operasyonel kâr marjlarına baskı yaptı; beton ve çimento kimyasallarında ise stoktaki düşük maliyetli hammaddelerin tüketilip cari fiyatlarla yerine konulması marjları özellikle üçüncü çeyrekte olumsuz etkiledi. Bir önceki çeyreğe göre net kâr 129,3 milyon TL'den 292,6 milyon TL'ye, net satışlar 3.138,9 milyon TL'den 3.686,0 milyon TL'ye çıktı.
Şirkete göre iç piyasada beton ve çimento kimyasallarındaki güçlü performans ve yapı kimyasallarında teknik ürünlerin artan payının olumlu miks etkisiyle net satış artışı üçüncü çeyrekte %10'a ulaştı. Uluslararası satışlardaki gerileme üçüncü çeyrekte %17, dokuz ayda %27 oldu; şirket bunu yılın ilk yarısındaki %33'lük gerilemeye göre görece daha iyi bir performans olarak niteliyor. Hacim bazında ilk 9 ayda iç piyasa satışları nispeten yatay kalırken (-%0,6) uluslararası satışlar %16,9 daraldı. Enflasyon muhasebesi uygulanmamış ek tabloda ise üçüncü çeyrek net kârı 592,1 milyon TL ile %7,5 artış, 9 aylık net kâr 1.322,9 milyon TL ile %12,4 düşüş gösteriyor. 30 Eylül 2026 itibarıyla konsolide net nakit pozisyonu 1,9 milyar TL; sunuma göre nakit, nakit benzerleri ve finansal yatırımlar toplamının 2025 sonunda TMS-29 düzeltmesiyle raporlanan 3,4 milyar TL'den 2,3 milyar TL'ye gerilemesindeki diğer etkenler temettü ödemesi ve işletme sermayesi ihtiyacındaki artış.
Beklenti sayfasında 19 Ağustos 2026 tarihli beklentiler ile 6 Kasım 2026 tarihli revize beklentiler yan yana veriliyor. Ton bazında Türkiye satışları için '%7 - %10 büyüme' beklentisi 'Yatay', uluslararası satışlar için '%10 - %15 daralma' beklentisi '%20 - %25 daralma' oldu; işletme sermayesinin net satışlara oranı beklentisi %10-%15 yerine yaklaşık %15 olarak verildi. Sayfada iki sütun arasında 'iç piyasada yaşanan «fon» krizi', 'Ortadoğu'da devam eden gerilim' ve 'Ekim ayında Irak'ta yaşanan devalüasyon' maddeleri yer alıyor; sunumda bu maddelerin hangi beklenti kalemiyle ilgili olduğu ayrıca belirtilmiyor.
KLKIM hakkında sık sorulanlar
Cevaplar 6 Kasım 2026 itibarıyla açıklanmış bilgilere dayanır; güncel durum için KLKIM haber akışına bakın.
Kalekim 2026'nın üçüncü çeyreğinde ne kadar net kâr açıkladı?
Kalekim'in enflasyon muhasebesi (TMS-29) sonrası üçüncü çeyrek net kârı 292,6 milyon TL oldu; geçen yılın aynı döneminde 341,0 milyon TL idi. Aynı dönemde net satışlar 3.625,7 milyon TL'den 3.686,0 milyon TL'ye çıktı. TMS-29 uygulanmamış ek tabloda ise üçüncü çeyrek net kârı 592,1 milyon TL. KLKIM finansal analiz →
Kalekim 2026 beklentilerini nasıl değiştirdi?
Şirket 6 Kasım 2026'da beklentilerini revize etti. Net satışlarda 19 Ağustos 2026 tarihli 'düşük tek haneli büyüme' beklentisi 'orta tek haneli gerileme', FAVÖK marjı beklentisi %20-%25'ten %17-%19, yatırım beklentisi 600-700 milyon TL'den yaklaşık 400 milyon TL oldu. Ton bazında Türkiye satış beklentisi '%7 - %10 büyüme'den 'Yatay'a, uluslararası satış beklentisi '%10 - %15 daralma'dan '%20 - %25 daralma'ya çekildi.
Kalekim'in 9 aylık sonuçlarında hangi kalemler geriledi?
TMS-29 sonrası tabloya göre ilk 9 ayda net kâr 1.038,5 milyon TL'den 429,0 milyon TL'ye, net satışlar 9.563,8 milyon TL'den 9.234,7 milyon TL'ye, FAVÖK 2.036,6 milyon TL'den 1.661,2 milyon TL'ye indi. Aynı dönemde esas faaliyet kârı 1.718,1 milyon TL'den 1.325,9 milyon TL'ye geriledi, parasal kayıp ise 624,8 milyon TL'den 761,2 milyon TL'ye çıktı. Türkiye satışları %7,1 artarken uluslararası satışlar %26,7 azaldı.
Takip edilecekler
- Sunuma göre Irak şubesi aracılığıyla sahip olunan fabrikanın üretim, ithalat ruhsat ve lisans devir işlemlerinin yıl sonuna kadar tamamlanması bekleniyor.
- Şirket, Ekim ayında Irak'ta yaşanan devalüasyonun yılın son çeyreğinde ülkedeki ticaret ve talep üzerinde ek bir baskı yarattığının görüldüğünü belirtti.
Kaynaklar
Bu yazı şirketlerin kamuya açıkladığı bilgiler ve USC Markets verileriyle hazırlanmıştır. Yatırım tavsiyesi değildir; bilgilerin aslı için kaynaklara bakın.
Tüm KLKIM haberleri ve KAP bildirimleri → · KLKIM hisse yorumu ve analizi →