Metro Holding (METRO), Metro Yatırım Ortaklığı'nın imtiyazlı paylarını 85 milyon TL'ye alıyor
Yayın: · Güncelleme:
- Metro Holding yönetim kurulu 19 Ağustos 2026'da, Metro Menkul Değerler'in sahibi olduğu Metro Yatırım Ortaklığı (MTRYO) sermayesinin %5'ine denk gelen 2,1 milyon TL nominal imtiyazlı payın 85 milyon TL'ye alınmasına karar verdi.
- Bedel, 106,57 milyon TL'lik değerleme raporu sonucunun yaklaşık %20 altında; ödeme vade farkıyla 6 ay vadeli yapılacak.
- İşlem sonrası Metro Holding'in MTRYO'daki oy hakkı oranı %44,12 olacak; zorunlu pay alım teklifi yükümlülüğü doğuyor ve teklif fiyatı 9,843008 TL olarak belirlendi.
- 1 Eylül 2026'da taraflar arasında satış konusunda anlaşmaya varıldığı ve onay için SPK'ya başvurulduğu duyuruldu; alım SPK ve Rekabet Kurumu izinlerinden sonra tamamlanacak, muafiyet başvurusu yapılmayacak.
Ne açıklandı?
Metro Ticari ve Mali Yatırımlar Holding A.Ş., 19 Ağustos 2026'da KAP'ta yaptığı finansal duran varlık edinimi bildiriminde, yönetim kurulunun aynı tarihli kararıyla Metro Menkul Değerler A.Ş.'nin sahibi olduğu Metro Yatırım Ortaklığı A.Ş.'nin çıkarılmış sermayesinin %5'ine karşılık gelen 2.100.000 TL nominal değerli imtiyazlı paylarının satın alınmasına karar verildiğini duyurdu. Paylar, ekte sunulan değerleme raporu çerçevesinde iskontolu olarak, vade farkı uygulanarak 6 ay vadeli ve toplam 85.000.000 TL bedelle alınacak; beher payın alış fiyatı bildirimde 40,47 TL olarak yer alıyor. Yeditepe Bağımsız Denetim ve YMM A.Ş.'nin 18 Ağustos 2026 tarihli raporunda bulunan değer 106.569.039 TL. Satıcı Metro Menkul Değerler, SPK düzenlemelerine göre ilişkili taraf. Şirkete göre işlem sonrası Metro Yatırım Ortaklığı'nda sahip olunan sermaye payı %5, oy hakkı oranı ise %44,12 olacak. Bildirime göre işlemle zorunlu pay alım teklifinde bulunma yükümlülüğü doğuyor ve muafiyet başvurusu yapılmayacak; zorunlu pay alım teklifi fiyatı Pay Alım Teklifi Tebliği'nin 15. maddesi çerçevesinde 9,843008 TL olarak belirlendi. Satın alma, SPK'ya yapılacak başvuru sonucunda ve SPK ile Rekabet Kurumu izinlerinin alınmasından sonra gerçekleşecek. Zorunlu pay alım teklifinin takvimi açıklamada yer almıyor. 1 Eylül 2026'da METRO ve MTRYO ile ilişkilendirilerek KAP'ta yayımlanan güncelleme açıklamasında ise Metro Menkul Değerler A.Ş. ile Metro Ticari ve Mali Yatırımlar Holding A.Ş. arasında, Metro Yatırım Ortaklığı'nın çıkarılmış sermayesinin %5'ine karşılık gelen 2.100.000 TL nominal imtiyazlı payların satılması konusunda anlaşmaya varıldığı ve gerekli onay için SPK'ya başvuruda bulunulduğu bildirildi; bu açıklamada bedele ya da Rekabet Kurumu başvurusuna ilişkin ek bilgi yer almıyor.
Sayılarla
| Alım bedeli | 85 milyon TL | 85.000.000 TL; vade farkıyla 6 ay vadeli |
|---|---|---|
| Alınan imtiyazlı pay | 2,1 milyon TL nominal | MTRYO sermayesinin %5'i (sermaye 42.000.000 TL) |
| Beher pay alış fiyatı | 40,47 TL | KAP bildirimi; 85.000.000 / 2.100.000 = 40,48 (hesaplama) |
| Değerleme raporu sonucu | 106,57 milyon TL | 106.569.039 TL; bedel bunun %79,8'i, yani yaklaşık %20,2 iskontolu (85 / 106,569 = 0,798, hesaplama) |
| İşlem sonrası oy hakkı | %44,12 | Sermaye payı %5 |
| Zorunlu pay alım teklifi fiyatı | 9,843008 TL | Pay Alım Teklifi Tebliği md. 15 |
| Bedelin METRO piyasa değerine oranı | %2,1 | 85 / 3.963,6 milyon TL (23 Ekim 2026 kapanışı 7,34 TL ile piyasa değeri) = 0,0214 (hesaplama) |
USC Markets yorumu
İşlemde sermaye payı küçük (%5), ancak paylar imtiyazlı olduğu için Metro Holding'in Metro Yatırım Ortaklığı'ndaki oy hakkı %44,12'ye çıkıyor ve bu da zorunlu pay alım teklifi yükümlülüğünü doğuruyor. Bildirimde imtiyazlı paylar için beher pay alış fiyatı 40,47 TL, zorunlu pay alım teklifi fiyatı ise 9,843008 TL olarak yer alıyor; teklifin hangi pay grubunu kapsayacağı ve süresi açıklamada belirtilmiyor.
Bildirime göre işlem bedeli Metro Holding'in son yıllık hasılatının %188'ine, edinilen varlık ise son açıklanan finansal tablodaki aktif toplamının %1,68'ine denk geliyor. Şirketin bilançosuna göre 30 Eylül 2026 itibarıyla nakit ve nakit benzerleri 4,94 milyon TL; finansal borç görünmüyor. Ödeme vade farkıyla 6 ay vadeli yapılacak; vade farkı oranı açıklamada yer almıyor.
Satıcı Metro Menkul Değerler ilişkili taraf; fiyat, Yeditepe Bağımsız Denetim ve YMM A.Ş.'nin değerleme raporundaki tutar üzerinden iskonto uygulanarak belirlenmiş. Ocak-eylül 2026'da Metro Holding'in ana ortaklık net kârı 3,42 milyar TL, ana ortaklık özkaynakları 8,19 milyar TL.
Takip edilecekler
- 1 Eylül 2026'da duyurulan SPK başvurusunun sonucu ve Rekabet Kurumu izni.
- MTRYO paylarına yönelik zorunlu pay alım teklifinin onayı ve takvimi.
- 6 ay vadeli ödemenin ve vade farkının finansal tablolara yansıması.
Kaynaklar
Bu yazı şirketlerin kamuya açıkladığı bilgiler ve USC Markets verileriyle hazırlanmıştır. Yatırım tavsiyesi değildir; bilgilerin aslı için kaynaklara bakın.
Tüm METRO haberleri ve KAP bildirimleri → · METRO hisse yorumu ve analizi →
Tüm MTRYO haberleri ve KAP bildirimleri → · MTRYO hisse yorumu ve analizi →