Şişecam (SISE) JCR Avrasya kredi notu AA (tr) olarak teyit edildi, görünüm Durağan
Yayın:
- JCR Avrasya Derecelendirme, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları'nın uzun vadeli ulusal kurum kredi notunu 'AA (tr)' olarak teyit etti; görünüm 'Durağan'.
- Kısa vadeli ulusal not J1+ (tr), uzun vadeli uluslararası yabancı para ve yerel para notları BBB-; tüm görünümler Durağan.
- Olumlu etkenler arasında 2025 ve 2026 ilk çeyrekte kârlılık marjlarındaki toparlanma ve güçlü özkaynak yapısı sayıldı.
- Olumsuz etkenler: yüksek yatırım harcamalarının serbest nakit akışını baskılaması, yüksek kaldıraç ve sınırlı faiz karşılama kapasitesi.
Ne açıklandı?
JCR Avrasya Derecelendirme A.Ş., 21 Ağustos 2026'da KAP'ta yayımlanan rating bildirim formunda Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş.'yi değerlendirdiğini ve şirketin Uzun Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu'nu 'AA (tr)' olarak teyit ederek not görünümünü 'Durağan' olarak koruduğunu açıkladı. Diğer notlar şöyle: Kısa Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu J1+ (tr) / Durağan, Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para ve Yerel Para Kurum Kredi Rating Notları BBB- / Durağan. Kuruluş, notu destekleyen etkenler olarak operasyonel verimlilik ve artan kapasite kullanımıyla 2025 yılı ve 2026 ilk çeyrekte kârlılık marjlarında gerçekleşen toparlanmayı, aktif büyüklüğüne kıyasla güçlü özkaynak yapısını, güçlü nakit pozisyonunu, yurt içi ve yurt dışında borçlanma aracı ihraç edebilme kabiliyetini, sınırlı tahsilat riskini ve geniş uluslararası varlığa dayanan lider sektör konumunu saydı. Baskı unsurları olarak ise yüksek seyreden yatırım harcamalarının faaliyetlerden serbest nakit akışını baskılaması, önemli tutardaki finansal borçluluk nedeniyle yüksek kaldıraç çarpanı ve sınırlı faiz karşılama kapasitesi ile jeopolitik riskler ve küresel ticarete ilişkin belirsizlikler gösterildi.
Sayılarla
| Uzun vadeli ulusal not | AA (tr) / Durağan | JCR Avrasya; teyit |
|---|---|---|
| Kısa vadeli ulusal not | J1+ (tr) / Durağan | JCR Avrasya rating bildirim formu |
| Uluslararası notlar (yabancı ve yerel para) | BBB- / Durağan | JCR Avrasya rating bildirim formu |
| Finansal borçlar (30.06.2026) | 171,63 milyar TL | Kısa vade 35.660,1 + uzun vade 135.971,2 = 171.631,3 milyon TL |
| Nakit ve nakit benzerleri (30.06.2026) | 21,59 milyar TL | 21.588,2 milyon TL; net borç 171.631,3 - 21.588,2 = 150.043,1 milyon TL (hesaplama) |
| 2026 ilk yarı satış gelirleri | 122,33 milyar TL | 2025 ilk yarı 133.133,6 milyon TL; 122.325,4 / 133.133,6 - 1 = -%8,1 (hesaplama) |
| 2026 ilk yarı ana ortaklık net kârı | 5,37 milyar TL | 5.365,4 milyon TL; 2025 ilk yarı 5.259,4 milyon TL |
USC Markets yorumu
Not ve görünüm değişmedi; JCR Avrasya'nın kendi gerekçelerinde hem güçlü özkaynak ve nakit pozisyonu hem de yüksek kaldıraç ve sınırlı faiz karşılama kapasitesi birlikte yer alıyor.
Şirketin bilançosuna göre 30 Haziran 2026 itibarıyla finansal borçlar 171,63 milyar TL, nakit ve nakit benzerleri 21,59 milyar TL; nakit 2025 sonundaki 44,92 milyar TL'den gerilemiş durumda. Finansal borçların ana ortaklık özkaynaklarına (270,07 milyar TL) oranı yaklaşık 0,64 (171.631,3 / 270.067,1, hesaplama). Borcun büyük kısmı uzun vadeli: 135,97 milyar TL.
Şişecam 2026'nın ilk yarısında 122,33 milyar TL satış geliri elde etti; bu, 2025'in aynı dönemine göre %8,1 düşüş. Aynı dönemde ana ortaklık net kârı 5,37 milyar TL ile bir yıl önceki 5,26 milyar TL'nin biraz üzerinde.
Takip edilecekler
- SISE'nin 2026/9 dönemi finansal tabloları.
- JCR Avrasya'nın bir sonraki periyodik derecelendirme güncellemesi; derecelendirme raporları aksi belirtilmedikçe bir yıl geçerli.
Kaynaklar
Bu yazı şirketlerin kamuya açıkladığı bilgiler ve USC Markets verileriyle hazırlanmıştır. Yatırım tavsiyesi değildir; bilgilerin aslı için kaynaklara bakın.
Tüm SISE haberleri ve KAP bildirimleri → · SISE hisse yorumu ve analizi →