Turkcell (TCELL) 2026 2. çeyrek: gelir 71,8 milyar TL, net kâr 5,2 milyar TL
Yayın:
- Turkcell'in 2026 ikinci çeyrek konsolide geliri yıllık %2,5 artışla 71,8 milyar TL oldu; ilk yarı geliri %5,6 artışla 144,9 milyar TL.
- FAVÖK %1,6 azalışla 30,0 milyar TL'ye indi, FAVÖK marjı %43,5'ten %41,8'e geriledi; çeyrek net kârı %5,7 düşüşle 5,2 milyar TL.
- Net borç 31 Aralık 2025'teki 17,5 milyar TL'den 30 Haziran 2026'da 44,5 milyar TL'ye çıktı; net borç/FAVÖK 0,36 kat.
- Şirket yıl sonu enflasyon varsayımını %28'e revize etti, 2026 için %5-7 reel gelir büyümesi ve %40-42 FAVÖK marjı beklentisini korudu.
Ne açıklandı?
Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş., 13 Ağustos 2026'da KAP'ta, 30 Haziran 2026'da sona eren ikinci çeyreğe ilişkin UFRS'ye uygun finansal sonuçlarının özetini içeren basın bültenini yayımladı. Bültendeki rakamlar UMS 29 (yüksek enflasyon muhasebesi) kapsamında 30 Haziran 2026 satın alma gücüne göre düzeltilmiş. Şirkete göre ikinci çeyrekte konsolide gelir yıllık %2,5 artışla 71.775 milyon TL oldu; gelirin %90'ını oluşturan Turkcell Türkiye %1,6, Techfin %7,0, Diğer segment %18,4 büyüdü. FAVÖK 30.013 milyon TL ile %1,6 azaldı, FAVÖK marjı %41,8 oldu. Şirket marjdaki düşüşü 5G lansmanı sonrası artırılan pazarlama harcamalarına ve kurumsal projelerin iş karışımı etkisine bağladı. 5G yatırımları kaynaklı amortisman artışıyla FVÖK %18,9 düşüşle 9.451 milyon TL'ye indi. Çeyrek net kârı 5.235 milyon TL (geçen yıl 5.549 milyon TL) oldu. Mobil abone sayısı ilk kez 40 milyonu aştı; çeyrekte 243 bin net mobil, 284 bin faturalı abone kazanıldı. Şirket yıl sonu enflasyon varsayımını %28'e revize ettiğini, ancak 2026 için %5-7 reel gelir büyümesi, %40-42 FAVÖK marjı ve gelirin yaklaşık %25'i düzeyinde operasyonel yatırım harcaması beklentisini koruduğunu açıkladı.
Sayılarla
| 2. çeyrek konsolide gelir | 71.775 milyon TL | 2025 2. çeyrek: 70.047 milyon TL, +%2,5 (şirket bülteni, UMS 29 düzeltilmiş) |
|---|---|---|
| 2. çeyrek FAVÖK | 30.013 milyon TL | 2025 2. çeyrek: 30.498 milyon TL, −%1,6; marj %41,8 (%43,5) |
| 2. çeyrek FVÖK | 9.451 milyon TL | 2025 2. çeyrek: 11.649 milyon TL, −%18,9; marj %13,2 (%16,6) |
| 2. çeyrek net kâr | 5.235 milyon TL | 2025 2. çeyrek: 5.549 milyon TL, −%5,7 |
| İlk yarı gelir | 144.948 milyon TL | 2025 ilk yarı: 137.216 milyon TL, +%5,6 |
| İlk yarı net kâr | 10.195 milyon TL | 2025 ilk yarı: 9.866 milyon TL, +%3,3; 1. çeyrek ≈ 10.194,7 − 5.235,2 = 4.959,5 milyon TL (hesaplama) |
| Net borç | 44.494 milyon TL | 30 Haziran 2026; 31 Aralık 2025: 17.532 milyon TL; net borç/FAVÖK 0,36 kat |
| Konsolide nakit / borç | 89.275 / 212.068 milyon TL | 30 Haziran 2026; 31 Aralık 2025: 108.136 / 186.823 milyon TL |
| İlk yarı toplam yatırım harcaması | 106.824 milyon TL | 1,2 milyar dolarlık 5G lisansı dahil (KDV hariç); 2025 ilk yarı 53.584 milyon TL |
| Mobil abone | 40 milyonun üzerinde | 2. çeyrekte 243 bin net mobil, 284 bin net faturalı abone; mobil kayıp oranı %1,6 (%2,2) |
| TCELL piyasa değeri | 198,22 milyar TL | 23 Ekim 2026 kapanışı 90,10 TL × 2,2 milyar pay |
USC Markets yorumu
İkinci çeyrekte gelir büyümesi sürerken kârlılık kalemleri geriledi: gelir %2,5 artarken FAVÖK %1,6, FVÖK %18,9 ve net kâr %5,7 azaldı. Şirketin açıklamasına göre FVÖK'teki düşüşün ana nedeni 5G yatırımları ve lisansına bağlı amortisman artışı (20.561 milyon TL, +%9,1). Net finansman gideri 2.114 milyon TL'ye çıkarken (geçen yıl 1.772 milyon TL) vergi gideri 2.233 milyon TL'den 1.150 milyon TL'ye indi; şirket bu düşüşü sabit kıymet yeniden değerlemesine ve veri merkezi teşviklerine bağladı.
Bilançoda 5G lisansının etkisi belirgin: konsolide nakit yılbaşındaki 108,1 milyar TL'den 89,3 milyar TL'ye inerken borç, mart ayında sağlanan 1 milyar dolarlık Murabaha sendikasyon kredisiyle 212,1 milyar TL'ye çıktı. Net borç 44,5 milyar TL'ye yükselse de şirketin hesapladığı net borç/FAVÖK oranı 0,36 kat. Bültene göre ilk yarı net kârı 10,19 milyar TL ile geçen yılın aynı dönemindeki 9,87 milyar TL'nin %3,3 üzerinde.
Takip edilecekler
- Turkcell'in 2026 üçüncü çeyrek finansal sonuçları.
- Şirketin 2026 yıl sonu beklentileri: %5-7 reel gelir büyümesi, %40-42 FAVÖK marjı, gelirin yaklaşık %25'i operasyonel yatırım harcaması.
- Şirketin 2026 ilk yarısında uyguladığı fiyat ayarlamalarının ARPU'ya etkisi; şirket etkinin dördüncü çeyreğin sonundan itibaren daha belirgin olmasını bekliyor.
Kaynaklar
Bu yazı şirketlerin kamuya açıkladığı bilgiler ve USC Markets verileriyle hazırlanmıştır. Yatırım tavsiyesi değildir; bilgilerin aslı için kaynaklara bakın.
Tüm TCELL haberleri ve KAP bildirimleri → · TCELL hisse yorumu ve analizi →