Moody's, Zorlu Enerji'nin (ZOREN) notunu Caa1'den Caa3'e indirdi; görünüm negatif
Yayın: · Güncelleme:
- Moody's, Zorlu Enerji'nin uzun vadeli kurumsal aile notunu (CFR) Caa1'den Caa3'e indirdi.
- Temerrüt olasılığı notu (PDR) Caa1-PD'den Caa3-PD'ye, garantili kıdemli teminatsız tahvillerin notu Caa1'den Caa3'e revize edildi.
- Moody's bir ay önce, 23 Eylül 2026'da da notları B3'ten Caa1'e indirmişti; böylece CFR iki adımda B3'ten Caa3'e geriledi.
- Tüm notların görünümü negatif olarak korundu; Moody's'in gerekçesi açıklamada yer almıyor.
Ne açıklandı?
Zorlu Enerji, 28 Ekim 2026'da KAP'a yaptığı bildirimde, uluslararası derecelendirme kuruluşu Moody's'in son değerlendirmesi sonucunda şirketin uzun vadeli CFR notunun "Caa1"den "Caa3"e, PDR notunun ise "Caa1-PD"den "Caa3-PD"ye revize edildiğini açıkladı. Şirketin ihraç ettiği garantili kıdemli teminatsız tahvillerin notu da "Caa1"den "Caa3"e indirildi. Notların görünümü "Negatif" olarak korundu. Şirketin 23 Eylül 2026'daki önceki bildirimine göre Moody's, o tarihte de uzun vadeli CFR notunu "B3"ten "Caa1"e, PDR notunu "B3-PD"den "Caa1-PD"ye ve garantili kıdemli teminatsız tahvillerin notunu "B3"ten "Caa1"e revize etmiş, görünümü "Negatif" olarak korumuştu.
Sayılarla
| Uzun vadeli CFR | Caa1 → Caa3 | Moody's, KAP bildirimi |
|---|---|---|
| PDR | Caa1-PD → Caa3-PD | Temerrüt olasılığı notu |
| Garantili kıdemli teminatsız tahvil notu | Caa1 → Caa3 | Moody's, KAP bildirimi |
| Görünüm | Negatif | Korundu |
| 23 Eylül 2026 revizyonu | B3 → Caa1 | CFR ve tahvil notu; PDR B3-PD → Caa1-PD; görünüm negatif |
| ZOREN toplam finansal borç (30 Haziran 2026) | 60,8 milyar TL | Kısa vade 12.116,5 + uzun vade 48.645,7 = 60.762,2 milyon TL |
| ZOREN 2026 ilk yarı ana ortaklık net zararı | 6,03 milyar TL | Şirketin bilançosu, 2026/6: -6.025,5 milyon TL (ocak-haziran) |
USC Markets yorumu
Moody's notu iki kademe düşürdü: Caa1'in altında Caa2, onun altında Caa3 yer alıyor. Notlar spekülatif bölgenin alt basamaklarında; görünüm negatif olarak korundu. Bildirimde Moody's'in gerekçesi yer almıyor. Şirketin aynı gün yaptığı ayrı bir KAP bildirimine göre Fitch Ratings de şirketin IDR notunu ve üst düzey teminatlı borç notunu "C" olarak revize etti ve notları Rating Watch Negative listesinden çıkardı.
Ekim kararı, Eylül'deki indirimin devamı: Moody's 23 Eylül 2026'da notları B3'ten Caa1'e (bir kademe), 28 Ekim 2026'da Caa1'den Caa3'e (iki kademe) indirdi. Böylece yaklaşık beş haftada toplam üç kademelik düşüş gerçekleşti (B3 → Caa1 → Caa2 → Caa3 sıralamasına göre). Fitch de 28 Eylül 2026'da şirketin notunu B- olarak revize edip negatif izlemeye almıştı.
Finansal tablolara göre Zorlu Enerji'nin 30 Haziran 2026 itibarıyla toplam finansal borcu 60,8 milyar TL, nakit ve nakit benzerleri 2,39 milyar TL idi. Şirket 2026'nın ilk yarısında 7,72 milyar TL finansman gideri yazdı ve 6,03 milyar TL ana ortaklık net zararı açıkladı; finansman gideri öncesi faaliyet kârı aynı dönemde 151 milyon TL idi.
Takip edilecekler
- Moody's'in ayrıntılı derecelendirme raporu ve sonraki not aksiyonları.
- Zorlu Enerji'nin 2026/9 dönemi finansal tabloları ve borç yapısındaki değişiklikler.
Kaynaklar
Bu yazı şirketlerin kamuya açıkladığı bilgiler ve USC Markets verileriyle hazırlanmıştır. Yatırım tavsiyesi değildir; bilgilerin aslı için kaynaklara bakın.
Tüm ZOREN haberleri ve KAP bildirimleri → · ZOREN hisse yorumu ve analizi →